DeFi需要比特币跨链技术瓶颈来阻止担心安全的比特币持有者

要知道，全球加密资产总市值已经达到4600亿美元，其中，比特币流通市值2900亿美元，超过一半。 回顾今年DeFi的爆发，其实暗中也有比特币的提振。 比特币减产后，流入 DeFi 市场的 BTC 数量在不到半年的时间里增长了 50 倍，贡献了近 1/5 的 DeFi 锁仓价值。 目前 DeFi 市场锁定的 BTC 价值为 28 亿美元，低于以太坊的 40 亿美元，空间足够大。

当比特币涨破整数时，正是UNI、YFI等主流DeFi治理代币触底反弹之日。 主流 DeFi 资产与比特币价格走势一度背离，TVL（锁仓量）维持在 100 亿美元。 在不明显下跌的情况下，协议治理代币的币价在下跌。 UNI从最低的4.1美元跌至1.75美元； 同期，YFI 从最低的 26,000 美元跌至 7,450 美元。

BTC 与 DeFi 的相关性终于在 11 月浮出水面。 在比特币从15000美元继续上涨的那一周，YFI从底部反弹，最高涨至19250美元； UNI 最近的高点是 4.1 美元。

但跨链技术瓶颈、ERC-20版本BTC仍难以实现完全去中心化托管等问题比特币是以什么形式持有，让关注资产安全的比特币持有者望而却步。

BTC大规模流向DeFi是业界所期待的。 不少业内人士认为，如果技术和安全问题能够得到解决，比特币融入DeFi可能会将后者的市场规模扩大数倍。 如果你想获得额外的收入，这两个生态的融合将带来双赢。”

BTC的DeFi锁仓价值不如ETH

十月是一个充满“黑天鹅”在交易所飞来飞去的月份。 不过，比特币并没有受此影响，逆势上扬。 一度从10月初的10300美元涨到16300美元，涨幅超过50%，只用了一个月的时间。

此时，市场的目光全部被“币王”吸引，热闹了整个2020年夏天的DeFi如今暗淡了下来。 7、8月份出现的百倍币YFI、YFII，以及DEX龙头Uniswap的协议代币UNI等资产价格均出现大幅下跌。

10月1日后，YFI从26000美元开始走低，最低跌至7450美元； 同一时期，UNI 从 4.1 美元跌至 1.75 美元。

从另一个数据来看，流入DeFi的资金并没有真正离开。

根据Defipulse数据，进入10月后，DeFi的TVL（总锁定资产）在100亿美元上方持续震荡，10月8日跌至100.5亿美元的低点，此后有所反弹，11月11日上涨达到139亿美元的峰值，悄然创下历史新高。

近期，比特币从15000美元持续突破，UNI、YFI等触及“冰点”的DeFi协议代币也在强势反弹。 过去一周，YFI 从 7450 美元涨到 19250 美元，UNI 也从 1.75 美元涨到 4.1 美元。

有分析人士认为，灰度继续买入比特币，而Paypal也打开了买卖比特币的机会。 在一系列传统金融机构进入的刺激下，投资者将资金集中在比特币上； 当比特币达到一定的高点后，投资者也会注意到，之前增长如此迅猛的DeFi陷入低谷，快速买入后推高了DeFi的价格。

这种轮动效应在2017-2018年的加密资产市场更为明显，当时涨幅榜是“BTC抢小币”，现在这种轮动已经开始出现在DeFi领域。

MBLabs负责人、ChainX成员邹阳曾公开表示，谁能将比特币接入DeFi，谁就是下一个DeFi之王。

这种说法不无道理。 比特币，加密资产市场诞生最早，持有者最多，共识最强，市值最大，占据了整个加密资产市场的半壁江山。 Coingecko数据显示，目前全球加密资产市值4600亿美元，其中BTC流通市值2900亿美元，占比62%； ETH流通市值523.4亿美元，仅为比特币市值的18%。

在 DeFi 市场，比特币有一定的参与度。 根据 Defipulse 数据，11 月 15 日，DeFi 市场锁定了 890 万个 ETH，现在相当于 40.7 亿美元的价值； 而锁定的BTC数量为17.5万枚，折合价值28亿美元，低于ETH。

比特币减产半年内流入DeFi的数量激增

BTC的流通市值是以太坊的5.4倍，但在DeFi市场，其锁仓价值仅为以太坊的67%。

“目前，BTC 占据了大部分加密货币市场份额，没有 BTC 的 DeFi 是不完整的。” DeFi 用户赛博（化名）是这么认为的。 他是一名矿工，10 年前曾使用笔记本电脑开采比特币。 在他看来，比特币的加入也会让更多的资金流入DeFi市场，扩大市场规模，“至少多几倍是没问题的”。

流入DeFi的BTC半年涨50倍

事实上，在流动性挖矿引爆DeFi市场的时候，比特币也是一个重要的推动力，虽然表现并不直接。

早在5月12日比特币正式减半之际，复兴基金董事曹寅就曾撰文预测“减半可能会让大量比特币进入DeFi借贷平台”。

他认为过去的比特币减半会带来比特币牛市，BTC会上涨，DeFi必然受益。 具体影响传导路径体现在减半后，矿工看好后市时，将比特币转为DeFi抵押，借出稳定币作为日常开支； 此外，由于 DeFi 抵押需求较小，当时流入 DeFi 协议的 BTC 量较少，但当后市增长空间放大时比特币是以什么形式持有，推动力会更加明显。

这一预测得到了数据的支持。 Defipulse 显示，在比特币减半当天，DeFi 协议中锁定的 BTC 只有 3,238 个，第二天增加到 4,734 个。

此后，BTC 流入 DeFi 协议的势头一发不可收拾。 6月20日突破1万； 9月14日突破10万； 10月26日涨至17万，是减半时流入量的50倍。

由于比特币网络不支持智能合约，如果想流入DeFi协议，需要跨链到以太坊。 以太坊智能合约中产生的 wBTC 承担了 DeFi 市场对比特币的主要需求。

用户若想获得wBTC，只需将BTC打入商家地址，商家将等量的wBTC投在智能合约上，在KYC/AML验证身份后转给用户。 如果想兑换回来，用户可以将wBTC输入智能合约，商家会销毁，然后将BTC兑换给用户。 用于抵押品的 BTC 由一个名为 Bitgo 的中心化机构托管。

具有类似机制的 X-BTC 并不多。 今年DeFi爆发后，诞生了tBTC、pBTC、renBTC等多个锚定BTC。 早在去年 10 月，钱包服务商 imToken 旗下的 DEX Tokenlon 就发行了 imBTC。

锚定BTC资产市值对比

Tokenlon 运营负责人小伟告诉蜂巢财经，当时发行 imBTC 是因为看到了巨大的空间，“BTC 在中心化交易场景中具有非常好的流动性，而以太坊上的 Maker CDP 和 Compound 等 DeFi 应用有一个线上缺乏优质抵押品，制约了流动性规模的扩大。”

“想象一下，当用户拥有一个可编程的比特币，可以与 DeFi、Staking 或 DEX 等智能合约无缝交互产生价值，还可以拥有 15 秒的交易出块速度和即时收益，是否值得一试？” 这种便利和可能的价值又反过来刺激了 Tokenlon 用户交易 BTC 的需求，“所以我们毅然上线了 imBTC”。

“币王”大规模进军DeFi仍需过两关

DeFi 需要比特币。

那么，持有者会将他们的 BTC 放入 DeFi 协议中吗？ 当这个问题摆在用户面前时，还是有些犹豫的。

“我一定会参加。” DeFi 爱好者 Cyber​​ 愿意，但可以提前保证安全。 他表示，由于比特币主网本身不支持智能合约，目前的跨链方案并不完善，安全性也会受到限制。 用户最关心的问题。

wBTC和imBTC都是通过智能合约发行锚定资产，实现BTC在以太坊上的跨链流通。 其中，wBTC采用页面显示链上余额保证透明度，并有相应的DAO社区组织实现去中心化决策。 但是，用户抵押的BTC是由中心化机构Bitgo管理的。

11 月 15 日，还剩 124,260 wBTC

这让以太坊创始人 Vitalik Buterin 质疑 wBTC 缺乏透明度。 今年 8 月，他在推特上表示，他仍然担心比特币锚定货币 Wrapped BTC（wBTC）是否值得信赖，“我希望这些代币至少可以迁移到适当规模的多重签名智能合约中。”

imToken应用负责人小伟也坦言，受限于目前区块链基础设施的局限性，BTC的跨链流通无法同时实现理想的去中心化和易用性。 imBTC 选择遵守安全透明的原则，暂时采用中心化托管的方式来保证 imBTC 的易用性。 Tokenlon也在探索去中心化，计划在不失易用性的前提下，将中心化托管转变为DAO（去中心化治理）托管方案，实现更透明的管理。

“抵押资产的去中心化管理是BTC流入DeFi市场的挑战。” 小伟还认为，使用成本也会让一些人放弃抵押BTC，“因为每一种ERC-20 BTC都有特定的用途和场景，用户使用BTC参与DeFi时，需要跨链，转换不同格式之间会导致BTC无法顺利映射到以太坊上，增加摩擦成本。”

虽然目前的方案还不是最优的，但小微还是看好比特币在 DeFi 应用中的前景。 他认为DeFi市场需要优质的抵押资产，而BTC的存币方可以在DeFi上获得收益，两者生态的融合将实现双赢。

据他观察，DeFi 丰富的创新项目和高回报持续吸引更多 BTC 锚定资产进入以太坊 DeFi 生态。 这种趋势正在迅速增长，并且仍在继续。 大部分BTC锚定资产进入智能合约，参与质押挖矿、借贷，享受相应收益。 它减少了比特币的流通量，客观上对比特币的价格起到了通货紧缩的支撑作用。”